Мировые рынки
Прошедшая неделя для мировых фондовых рынков была относительно спокойной, ведущие фондовые индексы не показали значительных колебаний. Так, американские S&P 500 и Dow Jones Indus. выросли на 0,65% и 0,41% соответственно, британский FTSE-100 – на 0,08%, японский NIKKEI-225 – на 3,77%, а  немецкий DAX-30 снизился на 0,15%. За период 8-12 июня 7 из 10 секторов S&P 500 показали рост, во главе с предприятиями коммунального сектора (+3,9%).  В то же время котировки компаний потребительского сектора упали на 1,3% за этот же период. 
В центре внимания инвесторов оказались компании высокотехнологичного сектора, акции которых подорожали после того, как один из крупнейших американских производителей интегральных микросхем Texas Instruments Inc. повысил прогноз своей прибыли за II квартал текущего года, что является показателем увеличения спроса на определенных сегментах рынка высоких технологий. В результате подорожали акции мирового лидера по производству мобильных телефонов - финской Nokia Oyj, Alcatel-Lucent, Ericsson и Infineon Technology. Удачно закончилась торговая неделя для другого представителя High Tech, нидерландской компании TomTom NV - одного из крупнейших в мире производителей навигационных систем, цена ее акций поднялась сразу на 17%, причиной чего стал вывод на рынок автомобильного навигационного устройства на базе смартфона Apple iPhone.
Среди других корпоративных новостей отметим заявление Министерства финансов США о том, что десять американских банков получили одобрение на выплату в общей сложности 68 млрд. долл., полученных в рамках программы TARP.  Впрочем, американский финансовый сектор не слишком бурно откликнулся на это известие.
А вот котировки шведских банков отметились взрывным ростом, им на руку сыграло решение правительства Латвии принять меры по сокращению госбюджета для получения кредита от МВФ. До этого на бумаги шведских банков сильное давление оказывали опасения по поводу девальвации латвийской валюты. На этом фоне выстрелили котировки Swedbank, крупнейшего банка в странах Балтии, а так же его конкурента SEB. В то же время, экономическая ситуация в Латвии остается тяжелой, угрожая стабильности всего региона. Многие экономисты опасаются, что если попытки Латвии преодолеть экономический кризис будут безуспешными, он может распространиться за пределы стран Балтии, и вызвать подобный эффект во всем регионе, как это произошло во время кризиса в Азии в 1997 году.
В целом макроэкономические новости в США выходили не столь плохими, но и не слишком радостными. Смешанное впечатление от последних данных было отображено и в «бежевой» книге ФРС, обзоре положения дел в американской экономике. Согласно содержанию "книги", экономические условия оставались вялыми в указанный период в большинстве из 12 федеральных округов, однако в четырех округах экономическая активность повысилась или показала признаки повышения. "Другие округа наблюдали вялый, субнормальный или приглушенный экономический рост", - говорится в обзоре. Содержание обзора произвело двойственное впечатление на рынок. Инвесторов обрадовало повышение экономической активности в четырех из 12 федеральных округов. С другой стороны, множественные признаки сохраняющейся вялости в экономике послужили для них подтверждением, что ФРС понизит процентную ставку на ближайшем заседании своего комитета 24-25 июня.
Не слишком обрадовал участников торгов и доклад Министерства торговли страны, согласно которому отрицательное сальдо торгового баланса США в апреле выросло по сравнению с пересмотренным значением за март на 2,5% и составило 29,2 млрд долл. Аналитики прогнозировали, что отрицательное сальдо торгового баланса в апреле с.г. составит 29 млрд долл. Объем импорта США в апреле составил 150,3 млрд долл., экспорта - 121,1 млрд долл.
Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета хотя и не оправдал ожиданий аналитиков, но все же вырос в июне до 69 пунктов с 68,7 в мае. Аналогично и с розничными продажами. Объем розничных продаж в США вырос в мае на 0,5% в месячном исчислении и составил $340 млрд, тогда как эксперты прогнозировали рост на 0,6%. Число обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось на 24 тыс. и составило 601 тыс. Аналитики были более пессимистичны: ожидалось, что этот показатель составит 625 тыс.
Схожая ситуация и в Европе. ВВП Италии пересмотрен в сторону понижения – с 2,4% до 2,6% в квартальной динамике (худший результат за всю историю наблюдений с 1980 года). Дефляция усиливается, лишь в Германии за год потребительские цены не изменились. Во Франции они упали на 0,3% (рекорд с 1957 года), в Испании – на 0,9%, в Ирландии – на 4,7% (рекорд с 1933 года). Оптовые цены в Германии снизились за год на 8,9% против 8,1% в апреле. Торговый профицит Германии в апреле оказался похож на мартовский – экспорт продолжает валиться, за месяц он упал на 4.8%, а за год – на 28.7% (худшая динамика с 1950 года). Все то же агентство Standard & Poor’s во второй раз за 3 месяца срезало суверенный рейтинг Ирландии и пригрозило сделать это еще раз, подобные угрозы высказаны и в адрес Латвии – что, впрочем, никого не удивило с учетом тамошнего финансового кризиса.
Одним из основных событий недели, между тем, стало размещение казначейских облигаций США. Так, во вторник существенное давление на рынок оказал слабый спрос на «десятилетки», доходность выросла до полугодового максимума, что говорит о неуверенности потенциальных кредиторов. Но уже в среду ситуация выровнялась на фоне довольно успешного размещения 30-летних облигаций.
На текущей неделе с нетерпением ожидаем таких событий:
-Данные с рынка недвижимости США, которые, скорее всего, покажут его стабилизацию;
-Снижение потребительских цен в Еврозоне (Вторник);
-Падение розничных цен в Великобритании в Мае (Четверг).

Украинский рынок
После длительного роста украинский рынок показал незначительное снижение. Индекс ПФТС потерял 1,92%, закрывшись в пятницу на отметке 448,67 пунктов, UX – 2,86% до 1108,63. Между тем активность торгов была на минимуме, на ПФТС было заключено 244 сделки на 20,0 млн. грн., на Украинской бирже – 704 на 13,7 млн. грн.
Политический фон был относительно спокойным. Президент Украины Виктор Ющенко снова обвинял правительство в эмиссионном выполнении бюджета. В то же время, экономические новости не вселяли оптимизма. По данным Счетной палаты, спад ВВП в 1 квартале составил 21,2%. Оптовый товарооборот предприятий Украины в 1 квартале уменьшился на 24,8%. Убытки банков за январь-май составили 12 млрд. грн. против прибыли за тот же период 2008 года в 4,3 млрд. грн. В то же время, МВФ улучшил прогноз макроэкономических показателей Украины, согласно которым экономический рост возобновится в 2010 году и составит 1%, инфляция снизится до 8%, падение реальной зарплаты в 2010 г. сократится до 2,5% с 11,2% в текущем году, дефицит государственного бюджета снизится с 4% ВВП до 1,9% ВВП.
Так же, положительный эффект на фондовый рынок должно оказать то, что с 15 июня НБУ снижает учетную ставку с 12% до 11%. Предполагается, что это будет способствовать активизации деятельности банков, в т. ч. кредитования реального сектора. Однако, в реальности вряд ли такое минимальное снижение на что-то способно повлиять, особенно учитывая плачевную ситуацию в банковском секторе. Кроме того этот шаг выглядит довольно не последовательным, учитывая риск роста инфляции на фоне денежной эмиссии. Также НБУ  ожидает положительный эффект от рекапитализации банков, уже принято решение по «Укргазбанку», «Родовид Банку» и банку «Киев», и уже рассматриваются следующие претенденты - «Укрпромбанк» и банк «Надра».

Дарья Терещук tereshuk@art-capital.com.ua